셀트리온 분석 - 셀트리온 주가, 셀트리온 헬스케어, 셀트리온 매각

안녕하세요?MCSS입니다.

다들 성투하고계신지요?

종합주가지수는 팍팍오르는데 제가 가진 주식만 비가오네요..

오늘 알아볼 기업은 셀트리온 입니다.

순서는 셀트리온 어떤회사인지?, 셀트리온 재료는 무엇이 있는지, 셀트리온 수급은 어떤지

셀트리온 재무제표는 어떤지, 셀트리온의 차트까지 살펴보는 시간 갖겠습니다.

1. 셀트리온, 뭐하는 회사지?

셀트리온은 대한민국 바이오산업의 기적이라고 불릴만한 기업입니다.

2002년 시작한 이 기업은 2014년 시가총액 4조 5천억 규모의 기업으로 성장하였습니다.

주로 바이오시밀러 분야에서 두각을 나타내는 기업인데요.

바이오시밀러란 

즉, 쉽게말해 오리지널 의약품의 특허가 만료된 생물의약품에 대한 복제품이 바이오시밀러입니다.

셀트리온은 이분야에서 대한민국에서 타의추종을 불허하는 능력을 갖고있습니다.

(이런 기술력을 가지는건 초기투자비용이 높기때문에 맨땅에 헤딩으로는 매우 매우 어렵습니다..)

자회사로는 셀트리온제약이 있습니다.

2. 재료

셀트리온은 유난히 말이 많은 종목인데요, 재료 한번 살펴보겠습니다.

가장최근 셀트리온을 뜨겁게 달궜던 키워드는 셀트리온 매각인데요.

결국 셀트리온 매각은 철회함으로 해프닝으로 끝났지만 그에따른 후유증도 심각합니다.

[종목이슈] 셀트리온, 매각 중단…안 파나 못 파나

재미있는 사실은 이번 매각의 원인이 되었던 공매도입니다.

아래 기사를 보시면

[경제의창 W]셀트리온 충격..도마 오른 `공매도`

2013년 4월 16일 셀트리온 서정진 회장의 기자회견이 있었습니다.

기사 중간에 보시면 

'결국 자신이 내린 판단은 회사의 발전과 주주들의 이익을 극대화 시키기 위해 셀트리온이 개발한 항체 바이오시밀러 ‘램시마’의 유럽 허가가 끝날 것으로 예상되는 6월 이후 자신이 보유한 지분을 모두 공개적으로 다국적 제약회사에 매각하겠다고 선언했습니다.'

이러한 취지에서 시작된 매각 시도입니다.

그런데 최근기사는.. 

서정진 회장 벌금 3억…'시세조종 논란' 매듭

공매도를 막기위해서 자기 주식을 사들였는데.. 시세조종에 해당한다고 하여 벌금 3억원 선고입니다.

사실 상환우선주옵션때문에 셀트리온 매각은 사실상 힘듭니다.

다음으로 인플릭시맵 램시마 출시가 있습니다.

셀트리온 '램시마' 일본서 판매허가

램시마란 류마티스 치료제로서 오리지날 약품인 레미케이드가 특허가 만료되면서 셀트리온이 개발한 바이오시밀러입니다.

다음으로 가장 핫한 셀트리온 헬스케어 매각이 있습니다.

셀트리온, 상업성 입증 위한 헬스케어 지분매각 승부수

마지막으로 여담이지만 셀트리온의 가장 큰 발목은 지나친 재고에 있습니다.

셀트리온헬스케어의 재고가 2013년 기준 9316억입니다. 대략 1조정도의 재고를 갖고있습니다.

정리하겠습니다.

현재 셀트리온의 주 재료는

1) 매각불발

2) 램시마 출시

3) 셀트리온 헬스케어 지분매각

4) 재고입니다.

2. 수급

셀트리온 수급을 말씀드리기 전에 먼저 보셔야할 기사는 

[마켓인사이드] '공매도 기자회견' 400일…셀트리온의 득과 실

기사를 보시면 아시겠지만 공매도 기자회견 이후 셀트리온의 주가변동성을 키웠습니다.

수급적 측면에서 긍정적이지 않습니다.

1번 부분이 공매도 기자회견 시점이고 실제로 외인이 많은 매집을 하였습니다.

하지만 셀트리온의 2개월간 수급을 보게되면

외인의 매도와 함께 지속적 하락 및 주가가 20일선 밑으로 뚫고가는걸 보실 수 있습니다.

기관의 매수세도 세지 않은 상황에서 수급측면에서 높은 점수를 주기 어렵습니다.

3. 재무제표

셀트리온의 재무제표를 보기전에 눈여겨봐야할 부분은 희안한 지배구조를 가지고 있다는 점입니다.

셀트리온의 매출처는 셀트리온헬스케어에 제품을넘김으로써 발생하는데, 쉽게말해 개발사와 유통사가 다르다는 것입니다.

셀트리온과 셀트리온 헬스케어는 서정진 회장의 아래에 있으나 두 회사간의 지분관계가 없다는 점이 문제입니다.

전혀 상관없는 회사간 회계처리를 연결해서 하는 것이 가능한지.. 의문이 듭니다.

재무제표 보시겠습니다.

<클릭하면 커집니다>

간단히 요약하면 1분기 실적 869억 / 357억 영업이익 / 순이익 149억

저번분기에 이어 실적이 그닥.

실적상승 없이 주가상승이 가능할지가 포인트입니다.

4. 차트

월봉입니다.

엄청난 주식이죠? 상장때 2000원대 현재 4만원대..

2개월정도 차트를 봤을때 꾸준한 우하향입니다.

20일선 위로 단기적 반등이 있을 수 있으나 큰 실적개선 혹은 M&A가 없는 경우 추가적 상승은 어려울 것 같습니다.

5. 종합정리

셀트리온에 투자를 하고 싶다면 따져보아야 할 것

1. 셀트리온 2분기 실적, 어떻게 될까?

2. 지배구조 불확실성 개선

3. 램시마 판매 추이 및 재고(1번과 연결)

4. 앞으로 매각을 안하고 기업을 운영할 시 자금줄은 어떻게?

청개구리 투자클럽 - [바로가기]

이상으로 포스팅을 마치겠습니다.